https://www.google.com/maps/d/edit?mid=1yq0VaHytLyDQxOnXyu4nfL18_qUCZA5j&usp=sharing
2019年1月13日 星期日
證券分析上-固定收益
第一原則:證券的安全性並不是以特定留置權或其他契約權力來衡量，而是取決於證券發行人履行所有責任的能力
應在市場不景氣時衡量這種能力，而不是經濟繁榮時期
極高的票面利率並不能彌補安全性的不足
挑選任何債券做為投資，都應遵循排除的原則，並須經過符合管制儲蓄銀行投資法所規定的具體量化標準測試
投資於健全企業的無擔保債券，比投資弱勢公司的抵押債券更為穩健，並挑選該公司最高殖利率債券
無風險利率為2%，利率3%代表1%的損失風險，利率7%的投資，風險便是它的五倍，也就是二十分之一的損失風險=5%
利息保障倍數:總扣除法，應計算所有固定利息費用得到保障的倍數，亦不論固定利息債券屬優先順位或次順位留置權，用於分析公司所有固定利息債券的利息保障倍數都會相同
利息保障倍數採10年
股東權益測試的最低標準:利息保障倍數和股票價值比率
股票價值與債券融通金額的最小比率
特別股的市場價值606000X56=34000000，普通股的市場價值8571000X23=187000000，相加股票的市場價值總額221000000，221/438(債券通金額)=0.51:1=股票價值比率，如果股權的市場價值較債務總額高出很多倍，債務的安全性便可得到充分保證。
公用事業債券，須確保標準的折舊費用已在盈餘中扣除，利息保障倍數才有可信度
應在市場不景氣時衡量這種能力，而不是經濟繁榮時期
極高的票面利率並不能彌補安全性的不足
挑選任何債券做為投資，都應遵循排除的原則，並須經過符合管制儲蓄銀行投資法所規定的具體量化標準測試
投資於健全企業的無擔保債券，比投資弱勢公司的抵押債券更為穩健，並挑選該公司最高殖利率債券
無風險利率為2%，利率3%代表1%的損失風險，利率7%的投資，風險便是它的五倍，也就是二十分之一的損失風險=5%
利息保障倍數:總扣除法，應計算所有固定利息費用得到保障的倍數，亦不論固定利息債券屬優先順位或次順位留置權，用於分析公司所有固定利息債券的利息保障倍數都會相同
利息保障倍數採10年
股東權益測試的最低標準:利息保障倍數和股票價值比率
股票價值與債券融通金額的最小比率
特別股的市場價值606000X56=34000000，普通股的市場價值8571000X23=187000000，相加股票的市場價值總額221000000，221/438(債券通金額)=0.51:1=股票價值比率，如果股權的市場價值較債務總額高出很多倍，債務的安全性便可得到充分保證。
公用事業債券，須確保標準的折舊費用已在盈餘中扣除，利息保障倍數才有可信度
2019年1月11日 星期五
債券原理
同年期票面利率高的債券，債券價格對市場利率的敏感度較低，也就是下跌程度較低，跌幅較小。
市場利率走跌，發行人有誘因提前贖回債券，重發利率更低的債券，以節省債息支出
市場利率走升，發行人沒有誘因提前贖回債券，重發債券，債券利率會更高，不利發行人
邏輯上，相同信用評等的債券，殖利率應該要相同，5%A升為AA，殖利率從5%變4%，價格變升成101.89，當債券的信用評等獲得調升，債券價格會上漲，反之，債券的信用評等被調降，債券價格會下跌
長期債券價格對利率變動漲跌度較大，升息長債價格比短期跌得多，利率下跌，長債比短債賺得多
一支票面利率較高的長期債券，另一支是票面利率較低的短期債券，存續期間是債券價格對於市場利率敏感度的指標，10年期債券存續期間是8年，利率上升1%，債券下跌8%， 存續期間7.8，利率上升1%，債券下跌7.8%
預期聯準會降息，投資存續期間較長債券，獲得較高殖利率，價大價差，預期升息，買存續期間較短的債券， 避免價格下跌，短時間可拿回本金，持續買較高殖利率的債券
利率風險只是影響價格，信用風險影響血本無歸
相同條件下，浮動利率債券的票面利率會比固定利率債券低，可提前贖回好處是當利率下跌，可提前贖回債券，重新發行利率較低的債券，節省利息支出
預期利率快速上升，企業主會發行較長期的固定利率債券，以免太早到期，提高重發債券的利率，預期利率下跌，企業主會發行較短期債券或浮動利率債券，利率不確定，企業主會發行提前贖回的固定利率債券
市場利率走跌，發行人有誘因提前贖回債券，重發利率更低的債券，以節省債息支出
市場利率走升，發行人沒有誘因提前贖回債券，重發債券，債券利率會更高，不利發行人
邏輯上，相同信用評等的債券，殖利率應該要相同，5%A升為AA，殖利率從5%變4%，價格變升成101.89，當債券的信用評等獲得調升，債券價格會上漲，反之，債券的信用評等被調降，債券價格會下跌
長期債券價格對利率變動漲跌度較大，升息長債價格比短期跌得多，利率下跌，長債比短債賺得多
一支票面利率較高的長期債券，另一支是票面利率較低的短期債券，存續期間是債券價格對於市場利率敏感度的指標，10年期債券存續期間是8年，利率上升1%，債券下跌8%， 存續期間7.8，利率上升1%，債券下跌7.8%
預期聯準會降息，投資存續期間較長債券，獲得較高殖利率，價大價差，預期升息，買存續期間較短的債券， 避免價格下跌，短時間可拿回本金，持續買較高殖利率的債券
利率風險只是影響價格，信用風險影響血本無歸
相同條件下，浮動利率債券的票面利率會比固定利率債券低，可提前贖回好處是當利率下跌，可提前贖回債券，重新發行利率較低的債券，節省利息支出
預期利率快速上升，企業主會發行較長期的固定利率債券，以免太早到期，提高重發債券的利率，預期利率下跌，企業主會發行較短期債券或浮動利率債券，利率不確定，企業主會發行提前贖回的固定利率債券
2019年1月9日 星期三
債券指數
美銀美林的美國公司債券總報酬指數(bofa merrill lynch us corporate matser total return index))美國聖路易斯聯邦儲備銀行經濟資料庫
美銀美林的美國高收益債券總報酬指數(bofa merrill lynch us high yield total return index))美國聖路易斯聯邦儲備銀行經濟資料庫
美銀美林的美國短期債券指數(bofa merrill lynch us corporate 1-3yr total return index))美國聖路易斯聯邦儲備銀行經濟資料庫
美銀美林的美國長期債券指數(bofa merrill lynch us corporate 15yr+ total return index))美國聖路易斯聯邦儲備銀行經濟資料庫
美銀美林的美國高收益債券總報酬指數(bofa merrill lynch us high yield total return index))美國聖路易斯聯邦儲備銀行經濟資料庫
美銀美林的美國短期債券指數(bofa merrill lynch us corporate 1-3yr total return index))美國聖路易斯聯邦儲備銀行經濟資料庫
美銀美林的美國長期債券指數(bofa merrill lynch us corporate 15yr+ total return index))美國聖路易斯聯邦儲備銀行經濟資料庫
2019年1月1日 星期二
市政債和ETD波動
2018
市政債
nzf
最高15.34、最低13.01，波動(15.34-13.01)/13.01=17.9%
nmz
13.84、11.3、22.4%
myi
13.92、11.54、20.6%
myd
14.77、12.29、20.1%
VGM
13.32、11.2、18.9%
dsm
8.57、6.79、26.2%
pml
13.49、11.8、14.3%
ETD
tgp-b
24.85、20.27、22.5%
tgp-a
26.15、22.29、17.3%
vti
151.84、119.35、27.2%
ita
218.83、160.29、36.5%
tbc
25.3、22.56、12.1%
gof
22.39、16.72、33.9%
bc-a
25.85、23、12.3%
dxb
25.99、22.55、15.2%
ctbb
24.06、17.19、39.9%
ctdd
24.88、17.81、39.6%
ssw-g
25.99、19.63、32.3%
nss
26.05、22.23、17.1%
cty
23.79、16.25、46.4%
ctz
24.84、17.51、41.8%
snhnL
26.89、20.05、34.1%
snhni
25.52、17.55、45.4%
市政債
nzf
最高15.34、最低13.01，波動(15.34-13.01)/13.01=17.9%
nmz
13.84、11.3、22.4%
myi
13.92、11.54、20.6%
myd
14.77、12.29、20.1%
VGM
13.32、11.2、18.9%
dsm
8.57、6.79、26.2%
pml
13.49、11.8、14.3%
ETD
tgp-b
24.85、20.27、22.5%
tgp-a
26.15、22.29、17.3%
vti
151.84、119.35、27.2%
ita
218.83、160.29、36.5%
tbc
25.3、22.56、12.1%
gof
22.39、16.72、33.9%
bc-a
25.85、23、12.3%
dxb
25.99、22.55、15.2%
ctbb
24.06、17.19、39.9%
ctdd
24.88、17.81、39.6%
ssw-g
25.99、19.63、32.3%
nss
26.05、22.23、17.1%
cty
23.79、16.25、46.4%
ctz
24.84、17.51、41.8%
snhnL
26.89、20.05、34.1%
snhni
25.52、17.55、45.4%
2018年12月22日 星期六
標普500指數歷史圖
網站來源:
https://www.macrotrends.net/2324/sp-500-historical-chart-data
高點買進回本年數
2000年買進最高點1527，2007年1565才回本，7年回本
2007最高點買進1565，2013年1848，6年回本
2000科技泡沫跌3年，2007金融海嘯2年
https://www.macrotrends.net/2324/sp-500-historical-chart-data
高點買進回本年數
2000年買進最高點1527，2007年1565才回本，7年回本
2007最高點買進1565，2013年1848，6年回本
2000科技泡沫跌3年，2007金融海嘯2年
2018年12月21日 星期五
台灣特別股和定存股波動和報酬率分析
9檔特別股和4檔金融股，統計2018波動和報酬率分析
結論是
特別股殖利率較低(3~4%)，但是波動(2~7%)較小，適合承受不了股票大漲大跌，看到虧損過大會賣股票的人或只要獲利高過定存和儲蓄險的人
股票殖利率較高(5~6%)，但是波動(17~36%)較大，適合可以承受股票大漲大跌，看到虧損過大不會賣股票，且想賺更多的人
2018年
特別股
中鋼特2002a
發行價10，固定配息1.4，殖利率=1.4/10=14%，價格最高43.3，最低40.2，1.4/43.3=3.23%=最低殖利率，1.4/40.2=3.48%=最高殖利率，波動為(43.3-40.2)/40.2=7.71%
富邦特2881A
發行價60，固定配息2.46，2.46/60=4.1%，最高65.9，最低62.3，2.46/65.9=3.73%，2.46/62.3=3.94%，波動為(65.9-62.3)/62.3=5.77%
台新戊特2887E
發行價50，固定配息2.38，2.38/50=4.76%，最高54.9，最低51.8，2.38/54.9=4.33%，2.38/51.8=4.59%，波動為(54.9-51.8)/51.8=5.98%
國泰特2882A
發行價60，固定配息2.28，2.28/60=3.8%，最高64.9，最低61.7，2.28/64.9=3.51%，2.28/61.7=3.69%，波動為(64.9-61.7)/61.7=5.18%
國喬特1312a
發行價10，固定配息0.6，0.6/10=6%，最高36.9，最低30.55，0.6/36.9=1.62%，0.6/30.55=1.96%，波動為(36.9-30.55)/30.55=20.78%
中信乙特2891B
發行價60，固定配息2.25，2.25/60=3.75%，最高63，最低60.4，2.25/63=3.57%，2.25/60.4=3.725%，波動為(63-60.4)/60.4=4.3%
聯邦甲特2838A
發行價50，固定配息2.4，2.4/50=4.8%，最高53.2，最低49.85，2.4/53.2=4.51%，2.4/49.85=4.81%，波動為(53.2-49.85)/49.85=6.7%
富邦乙特2881B
發行價60，固定配息2.16，2.16/60=3.6%，最高62，最低60.4，2.16/62=3.48%，2.16/60.4=3.57%，波動為(62-60.4)/60.4=2.64%
國泰乙特2882B
發行價60，固定配息2.13，2.13/60=3.55%，最高61.8，最低60.4，2.13/61.8=3.44%，2.13/60.4=3.52%，波動為(61.8-60.4)/60.4=2.31%
金融股
中信金2891
配息1.08，最高23，最低19.6，1.08/23=4.69%，1.08/19.6=5.51%，波動為(23-19.6)/19.6=17.3%
玉山金2884
配息1.23，最高22.75，最低18.4，1.23/22.75=5.4%，1.23/18.4=6.68%，波動為(22.75-18.4)/18.4=23.6%
合庫金5880
配息1.05，最高19，最低16.15，1.05/19=5.52%，1.05/16.15=6.5%，波動為(19-16.15)/16.15=17.6%
台企銀2834
配息0.67，最高11.35，最低8.3，0.67/11.35=5.9%，0.67/8.3=8.07%，波動為(11.35-8.3)/8.3=36.7%
定存股
中華電2412
配息4.8，最高115，最低104.5，4.8/115=4.1%，4.8/104.5=4.59%，波動為(115-104.5)/104.5=10%
台肥1722
配息2.1，最高48.6，最低37.65，2.1/48.6=4.32%，2.1/37.65=5.57%，波動為(48.6-37.65)/37.65=29%
勤益控1437
配息1，最高20.75，最低16.85，1/20.75=4.81%，1/16.85=5.93%，波動為(20.75-16.85)/16.85=23.14%
智基6294
配息8.5，最高134，最低98，6.34%，8.67%，波動為=36.73%
萬企2701
配息0.5，最高13.8，最低12.2，3.62%，4.09%，波動為=13.11%
第一店2706
配息0.55，最高16.05，最低13.5，3.42%，4.07%，波動為=18.88%
結論是
特別股殖利率較低(3~4%)，但是波動(2~7%)較小，適合承受不了股票大漲大跌，看到虧損過大會賣股票的人或只要獲利高過定存和儲蓄險的人
股票殖利率較高(5~6%)，但是波動(17~36%)較大，適合可以承受股票大漲大跌，看到虧損過大不會賣股票，且想賺更多的人
2018年
特別股
中鋼特2002a
發行價10，固定配息1.4，殖利率=1.4/10=14%，價格最高43.3，最低40.2，1.4/43.3=3.23%=最低殖利率，1.4/40.2=3.48%=最高殖利率，波動為(43.3-40.2)/40.2=7.71%
富邦特2881A
發行價60，固定配息2.46，2.46/60=4.1%，最高65.9，最低62.3，2.46/65.9=3.73%，2.46/62.3=3.94%，波動為(65.9-62.3)/62.3=5.77%
台新戊特2887E
發行價50，固定配息2.38，2.38/50=4.76%，最高54.9，最低51.8，2.38/54.9=4.33%，2.38/51.8=4.59%，波動為(54.9-51.8)/51.8=5.98%
國泰特2882A
發行價60，固定配息2.28，2.28/60=3.8%，最高64.9，最低61.7，2.28/64.9=3.51%，2.28/61.7=3.69%，波動為(64.9-61.7)/61.7=5.18%
國喬特1312a
發行價10，固定配息0.6，0.6/10=6%，最高36.9，最低30.55，0.6/36.9=1.62%，0.6/30.55=1.96%，波動為(36.9-30.55)/30.55=20.78%
中信乙特2891B
發行價60，固定配息2.25，2.25/60=3.75%，最高63，最低60.4，2.25/63=3.57%，2.25/60.4=3.725%，波動為(63-60.4)/60.4=4.3%
聯邦甲特2838A
發行價50，固定配息2.4，2.4/50=4.8%，最高53.2，最低49.85，2.4/53.2=4.51%，2.4/49.85=4.81%，波動為(53.2-49.85)/49.85=6.7%
富邦乙特2881B
發行價60，固定配息2.16，2.16/60=3.6%，最高62，最低60.4，2.16/62=3.48%，2.16/60.4=3.57%，波動為(62-60.4)/60.4=2.64%
國泰乙特2882B
發行價60，固定配息2.13，2.13/60=3.55%，最高61.8，最低60.4，2.13/61.8=3.44%，2.13/60.4=3.52%，波動為(61.8-60.4)/60.4=2.31%
金融股
中信金2891
配息1.08，最高23，最低19.6，1.08/23=4.69%，1.08/19.6=5.51%，波動為(23-19.6)/19.6=17.3%
玉山金2884
配息1.23，最高22.75，最低18.4，1.23/22.75=5.4%，1.23/18.4=6.68%，波動為(22.75-18.4)/18.4=23.6%
合庫金5880
配息1.05，最高19，最低16.15，1.05/19=5.52%，1.05/16.15=6.5%，波動為(19-16.15)/16.15=17.6%
台企銀2834
配息0.67，最高11.35，最低8.3，0.67/11.35=5.9%，0.67/8.3=8.07%，波動為(11.35-8.3)/8.3=36.7%
定存股
中華電2412
配息4.8，最高115，最低104.5，4.8/115=4.1%，4.8/104.5=4.59%，波動為(115-104.5)/104.5=10%
台肥1722
配息2.1，最高48.6，最低37.65，2.1/48.6=4.32%，2.1/37.65=5.57%，波動為(48.6-37.65)/37.65=29%
勤益控1437
配息1，最高20.75，最低16.85，1/20.75=4.81%，1/16.85=5.93%，波動為(20.75-16.85)/16.85=23.14%
智基6294
配息8.5，最高134，最低98，6.34%，8.67%，波動為=36.73%
萬企2701
配息0.5，最高13.8，最低12.2，3.62%，4.09%，波動為=13.11%
第一店2706
配息0.55，最高16.05，最低13.5，3.42%，4.07%，波動為=18.88%
2018年12月20日 星期四
公司債及交易所交易債券(Exchange Traded Debt-ETD)違約率統計
目前介紹ETD最多最好的部落格為蔡賢龍蔡醫生的網誌，https://shawntsai.blogspot.com/，建議先看完全部文章後，再來看這篇補充文章。
公司債的優點是10年到強制贖回，這對固定收益的愛好者是非常大的優點，比如100元發行，你買90元，到期除了賺每年約定利率，例如5%，還可以以100元的價格贖回，賺價差(100-90)/90=11%，缺點是只有海外券商IB可買，國內複委託或銀行也可買，但最少金額要3萬美元以上，而且數量較少，且價差大，不是很建議。
ETD通常發行5年後，有權利可以贖回，但不代表一定贖回，強制贖回年數通常為30~40年，萬一公司倒閉或發不出配息，這樣就會有風險，誰能預測一家公司能存活超過10年以上，所以我統計過ETD平均贖回年數，大約100檔贖回平均年數為5年，原因是有些ETD3~5年就贖回，有的則6~7不一定，但是這個統計數字帶給我很大的信心，只要選到公司財務不錯，就有很大的機會在5年被贖回，ETD發行價格為25，萬一你買在25，之後跌到20，因ETD財務變差，價格就會一直跌，自從查出平均贖回年數為5年後，代表5年後有很大的機會以25被強制贖回，25-25=0，原本賠25-20=5元的價差，瞬間回本，這5年還可以賺固定殖利率，沒這個數字前，我一直擔心ETD不被強制贖回，公司財務又持續變差，價格又持續跌，這是我分享的第一個重點，不過前提是經濟沒變差很多，債券違約率高是在2008金融海嘯狀況，所以2010~2017違約率不高，重點是未來幾年經濟要開始變差，所以挑財務狀況好的公司還是很重要，避免無法配息及無法被贖回的機會。
第二個重點是公司債違約率到底有多少，這個網路上查的到，我採用標準普爾的統計，雖然這不是ETD的統計，但我覺得參考性還是很高。
公司債的優點是10年到強制贖回，這對固定收益的愛好者是非常大的優點，比如100元發行，你買90元，到期除了賺每年約定利率，例如5%，還可以以100元的價格贖回，賺價差(100-90)/90=11%，缺點是只有海外券商IB可買，國內複委託或銀行也可買，但最少金額要3萬美元以上，而且數量較少，且價差大，不是很建議。
ETD通常發行5年後，有權利可以贖回，但不代表一定贖回，強制贖回年數通常為30~40年，萬一公司倒閉或發不出配息，這樣就會有風險，誰能預測一家公司能存活超過10年以上，所以我統計過ETD平均贖回年數，大約100檔贖回平均年數為5年，原因是有些ETD3~5年就贖回，有的則6~7不一定，但是這個統計數字帶給我很大的信心，只要選到公司財務不錯，就有很大的機會在5年被贖回，ETD發行價格為25，萬一你買在25，之後跌到20，因ETD財務變差，價格就會一直跌，自從查出平均贖回年數為5年後，代表5年後有很大的機會以25被強制贖回，25-25=0，原本賠25-20=5元的價差，瞬間回本，這5年還可以賺固定殖利率，沒這個數字前，我一直擔心ETD不被強制贖回，公司財務又持續變差，價格又持續跌，這是我分享的第一個重點，不過前提是經濟沒變差很多，債券違約率高是在2008金融海嘯狀況，所以2010~2017違約率不高，重點是未來幾年經濟要開始變差，所以挑財務狀況好的公司還是很重要，避免無法配息及無法被贖回的機會。
第二個重點是公司債違約率到底有多少，這個網路上查的到，我採用標準普爾的統計，雖然這不是ETD的統計，但我覺得參考性還是很高。
統計1981~2017投資等級和非投資等級(垃圾債券)違約率，Investment為投資等級，Speculative為非投資等級
評等級別違約率，BB1.24%，B13.92%，建議買BB以上
從原來級別到違約所花年數
統計類別違約率，保險類超低，能源和資源類最高
各級別違約花費年數的數目，BB級別5年違約率18.5%
2018年3月8日 星期四
Payoneer 派安盈匯款手續費心得
原本使用paypal收款，但是要會到銀行只限台新還是新光，我剛好沒有那一家的銀行帳戶，一直以來收到的款項都是網路購物，例如小米網站或是國外書籍網站，這樣有點強迫消費，最近突然發現原本收款的那家被動收入新增了payoneer，研究一下，他可以轉到各家銀行，太棒了，總算不用強迫買不需要的產品了，於是我馬上轉到台銀美元帳戶，設定只要填填資料，不用上傳身分證之類的文件，分享一下心得:
被動收入款項91.46美元，匯到payoneer後還是91.46，沒有收任何費用，轉到台銀收取手續費1.1，最後台銀實際收到款項為90.36，整個過程只收1.1美元，隔天就收到了，這筆費用可以投資或轉成新台幣。
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被動收入款項91.46美元，匯到payoneer後還是91.46，沒有收任何費用，轉到台銀收取手續費1.1，最後台銀實際收到款項為90.36，整個過程只收1.1美元，隔天就收到了，這筆費用可以投資或轉成新台幣。
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2014年9月15日 星期一
投資書單分享
投資了十幾年，閱讀相關書籍超過百本，剛好有機會將書單從基本到進階分享給大家，為何是分享不是建議，因為我覺得我只是一般投資人，而且我選擇的方法只是適合我，不一定是穩贏的投資方法，也許別種投資方法適合你，參考看看，也許有幫助。
1.雖然是針對第一次領薪水的新鮮人寫的書籍，但是許多投資理財觀念卻是許多上班10幾年或投資年資10多年的人都不知道的觀念。
2.說明指數比基金好的原因。
3.介紹投資裡面一定要有債劵的理由。
4.介紹資產配置的重要性。
5.我覺得最重要的是它有介紹退休規劃，我就是閱讀這本書之後，開始規劃退休生活需要的金額，書籍有附一個試算表-財務規劃，建議大家根據試算表規畫你的退休金，進而推導你的資產配置，才能決定投資報酬率，最後決定你要投資什麼標的。因為一般人都先選要買什麼股票或基金，這樣其實是不正確的，很多人投資賠錢就是沒有做好資產配置。
1.做好了資產配置，接下來就是要選擇投資什麼標的。
這本書主要是講解如何選擇股票的方法，把選股票的方法及歷史大致說明，一般投資理財的書籍有3種分析方法，不同的選股方法，如同武功有如不同門派，有太極、武當、少林等，至於要說那一種比較好，真的要看個人，有的人適合期貨，有的人適合定存，沒有好壞。
1.1基本分析
主要就是研究財報、殖利率、ROE、淨利等，屬於看得懂經濟數據的專家，諸如牛皮股、定存股都是採用這種分析方法。
研究到最後的結果是承認我看不懂專業的經濟數據，所以放棄，假如有辦法研究懂的人，有機會賺大錢，注意喔!是有機會，不一定保證喔!許多投資人喜歡根據分析出來的數據"選股"，但是我沒天分，也沒時間。
1.2技術分析
根據過去的歷史資料來統計分析，預測未來的走向。
當初我開始投資股票就是依據此方法，如KD<20買進，KD>80賣出，結果當然是............慘不忍睹，後來才研究基本分析。
1.3ETF
ETF類似基金，但是手續費更低，風險更低，報酬率可能不及基本及技術分析，適合不想花時間研究，報酬率又勝過基金及定存的傻瓜投資法。
這種投資方法，台灣還不是很流行，不過國外已經流行很久，也有許多數據及書籍證明"長期投資ETF加上資產配置"一定賺錢，現階段的我就是採用此方法，不過這種方法屬於信的人就信，不信的人還是想要根據XX數據去"選股"。
1.4等待股災
作者這本書說明了投資方法及歷史，雖然他沒有明講，但是他應該是採用基本分析加上等待股災的方法來投資，因為他有經濟專業，所以他有本事。
網路上也有許多人採用把所有的錢存定存，等待下一個股災，再來狠狠地買，這個方法也不錯，不過萬一下一個股災要10年後呢？你只能賺定存報酬率，而且最重要的是股災來的時候，你敢買嗎?2008金融海嘯有買的人大概都屬於這一派，說實話，我不是，那一次賠都賠死了。
1.中華電信這幾年的淨利是增加還是減少?什麼是營收，毛利，營業利益?
2.中華電信的現金股利中的盈餘配股及公積配股是什麼?
底下的連結有解答，我舉這個例子來說明就是因為太多人投資都是聽別人說，聽專家說，聽投資顧問說，聽理專說，聽保險理專說就去買股票，卻不懂基本分析的基礎，這完全是靠運氣，有的人還是賺錢沒有錯，只是這一次有賺錢，下一次呢?
http://madchu.com/?p=3880
請不要誤會我是賣弄自己懂很多經濟名詞，因為我花了很多時間研究基本分析後，才發現我根本不懂基本分析，中華電信不是不好，只是覺得ETF更好。
假如你對ETF還是有疑慮，請參考"綠角"的所有書籍，他應該是台灣推指數化投資最有名也最不餘力的作者，他的所有書籍我都推薦。
不過還有一個小問題，假如你願意相信ETF，可以直接透過美國劵商或複委託買ETF，假如你敢把錢匯到美國，那妳可以參考底下的書籍，我曾經做過，不過最後還是使用國內複委託買ETF。
約翰．柏格（John C. Bogle）的書籍都不錯，約翰．柏格是著名先鋒集團（Vanguard Group）的創辦人，綠角就是追隨他的信徒。
最後傑西李佛摩(Jesse Livermore)的經典名言送給大家:投資人必須提防很多東西，尤其是自己。
基本書單
第一本書:
第一次領薪水就該懂的理財方法
1.雖然是針對第一次領薪水的新鮮人寫的書籍，但是許多投資理財觀念卻是許多上班10幾年或投資年資10多年的人都不知道的觀念。
2.說明指數比基金好的原因。
3.介紹投資裡面一定要有債劵的理由。
4.介紹資產配置的重要性。
5.我覺得最重要的是它有介紹退休規劃，我就是閱讀這本書之後，開始規劃退休生活需要的金額，書籍有附一個試算表-財務規劃，建議大家根據試算表規畫你的退休金，進而推導你的資產配置，才能決定投資報酬率，最後決定你要投資什麼標的。因為一般人都先選要買什麼股票或基金，這樣其實是不正確的，很多人投資賠錢就是沒有做好資產配置。
第二本書
我的職業是股東：一個隱世投資者的誠懇告白
1.做好了資產配置，接下來就是要選擇投資什麼標的。
這本書主要是講解如何選擇股票的方法，把選股票的方法及歷史大致說明，一般投資理財的書籍有3種分析方法，不同的選股方法，如同武功有如不同門派，有太極、武當、少林等，至於要說那一種比較好，真的要看個人，有的人適合期貨，有的人適合定存，沒有好壞。
1.1基本分析
主要就是研究財報、殖利率、ROE、淨利等，屬於看得懂經濟數據的專家，諸如牛皮股、定存股都是採用這種分析方法。
研究到最後的結果是承認我看不懂專業的經濟數據，所以放棄，假如有辦法研究懂的人，有機會賺大錢，注意喔!是有機會，不一定保證喔!許多投資人喜歡根據分析出來的數據"選股"，但是我沒天分，也沒時間。
1.2技術分析
根據過去的歷史資料來統計分析，預測未來的走向。
當初我開始投資股票就是依據此方法，如KD<20買進，KD>80賣出，結果當然是............慘不忍睹，後來才研究基本分析。
1.3ETF
ETF類似基金，但是手續費更低，風險更低，報酬率可能不及基本及技術分析，適合不想花時間研究，報酬率又勝過基金及定存的傻瓜投資法。
這種投資方法，台灣還不是很流行，不過國外已經流行很久，也有許多數據及書籍證明"長期投資ETF加上資產配置"一定賺錢，現階段的我就是採用此方法，不過這種方法屬於信的人就信，不信的人還是想要根據XX數據去"選股"。
1.4等待股災
作者這本書說明了投資方法及歷史，雖然他沒有明講，但是他應該是採用基本分析加上等待股災的方法來投資，因為他有經濟專業，所以他有本事。
網路上也有許多人採用把所有的錢存定存，等待下一個股災，再來狠狠地買，這個方法也不錯，不過萬一下一個股災要10年後呢？你只能賺定存報酬率，而且最重要的是股災來的時候，你敢買嗎?2008金融海嘯有買的人大概都屬於這一派，說實話，我不是，那一次賠都賠死了。
第三本書
資產配置規劃好，選股的幾種方法都知道了，還是想要靠自己"選股"，靠選股獲利，那建議選股之前，先問幾個小問題，我以中華電信為例好了，因為台灣有許多人推薦中華電信為定存股。1.中華電信這幾年的淨利是增加還是減少?什麼是營收，毛利，營業利益?
2.中華電信的現金股利中的盈餘配股及公積配股是什麼?
底下的連結有解答，我舉這個例子來說明就是因為太多人投資都是聽別人說，聽專家說，聽投資顧問說，聽理專說，聽保險理專說就去買股票，卻不懂基本分析的基礎，這完全是靠運氣，有的人還是賺錢沒有錯，只是這一次有賺錢，下一次呢?
http://madchu.com/?p=3880
請不要誤會我是賣弄自己懂很多經濟名詞，因為我花了很多時間研究基本分析後，才發現我根本不懂基本分析，中華電信不是不好，只是覺得ETF更好。
假如你對ETF還是有疑慮，請參考"綠角"的所有書籍，他應該是台灣推指數化投資最有名也最不餘力的作者，他的所有書籍我都推薦。
第四本書
只買一支股，勝過18%：理財專家不敢教你的事
假如台灣妳要我推薦最好的股票，那就是0050，這本書有詳細介紹台灣50，破解一些投資人的錯誤觀念。進階書單
第五本書
基本上只要上述的書籍都閱讀完畢，也願意相信的話， 就可以和我一樣，每個月對帳一次，根本不用每天看盤，每天下班時間都花在小孩，自己想做的事情，也不用再研究投資或相關的書籍，只剩"執行"計畫。不過還有一個小問題，假如你願意相信ETF，可以直接透過美國劵商或複委託買ETF，假如你敢把錢匯到美國，那妳可以參考底下的書籍，我曾經做過，不過最後還是使用國內複委託買ETF。
綠角教你前進美國券商：Step by Step 圖解實戰手冊
第六本書
國內推行指數化投資的人不多，國外倒是滿多的，有許多書也寫得很不錯，約翰．柏格（John C. Bogle）的書籍都不錯，約翰．柏格是著名先鋒集團（Vanguard Group）的創辦人，綠角就是追隨他的信徒。
買對基金賺大錢
第七本書
漫步華爾街：超越股市漲跌的成功投資策略(2011全新增訂版)
這本是介紹指數化投資的經典書籍。許多書籍都是理論上完美無缺，問題是投資上實際卻不是這樣一回事，原因是人是不理性的，所以投資還需要參考財務心理學，才能克服自己的問題，這本書有說明到財務心理學。第八本書
快思慢想
這本是心理學，不過裡面有討論到財務心理學，讓你瞭解為何投資會賠錢的原因。第九本書
鈔票的重量
我曾經參考報紙雜誌買股，假如你看過他的書，就會了解內幕，這一本書讓我下定決心不要買台股。其他書籍
還有很多不錯的書籍，其實我看過就忘了，假如有空的話，投資大師的書籍都可以看，技術分析的書就不要看了，基本分析的書，你願意花時間研究也可以，不過我選擇把時間花在我小孩身上。投資的東西說也說不完，至少我目前很滿意自己的投資方法，希望大家也能選到最適合自己的投資方法。最後傑西李佛摩(Jesse Livermore)的經典名言送給大家:投資人必須提防很多東西，尤其是自己。
2014年2月9日 星期日
2014年2月6日 星期四
2013年11月3日 星期日
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